截止本公告日，股东张家界市经济发展投资集团有限公司已累计质押股份5632.0万股，占其持股总数的49.99%，股东张家界市武陵源旅游产业发展有限公司已累计质押股份3023.72万股，占其持股总数的99.99%。本次质押后张家界十大股东的累计质押股份占持股比例(占持股比例的计算以公司最新一期财务报表公布的十大股东的持股总数为基准)见下图：

智通财经APP获悉，民生证券发布研报称，24年储能产业链整体价格呈现下降趋势，带动项目投资回报率提升，国内、海外需求端均持续增长。与此同时，目前产业链价格下降趋势逐渐放缓，展望25年，产业链价格有望筑底回升，整体趋势向好。重点关注PCS环节；新兴市场储户用需求崛起，欧洲市场库存逐步改善。

民生证券主要观点如下：

大储：海外需求高速增长，国内构网走向台前

24年大储海外呈现区域性增长，尤其是中东的沙特、阿联酋等区域大型储能项目涌现。展望25年，中东大储需求仍将进一步释放，美国大储趋势向好，并网延期问题正在逐步缓解。同时国内构网型储能技术兴起，西北地区有大幅提升渗透率的可能。全球大储需求向好的背景下，建议重点关注大储PCS环节，一方面跟随国内集成商共同出海，另一方面正积极导入海外集成商实现直接出海，同时国内构网型PCS有望提升盈利，走出降价困局，25年大储PCS有望实现海外国内共振。

户储：新兴市场贡献增量，欧洲库存逐步改善

储能户用端产品以出口为主，23年中旬以来受欧洲户储库存累积影响，出口数据大幅下滑。但24年开始，巴基斯坦、东南亚等新兴市场需求崛起，带动行业需求环比逐步改善。展望25年，欧洲去库已经基本结束，有望恢复正常需求，同时新兴市场仍有较大潜力市场待挖掘，整体趋势向好。

投资建议：

大储方向：重点关注PCS环节，一方面跟随国内集成商共同出海，另一方面正积极导入海外集成商实现直接出海，同时国内构网型PCS有望提升盈利，走出降价困局，25年大储PCS有望实现海外国内共振。重点推荐阳光电源(300274.SZ)、上能电气(300827.SZ)、禾望电气(603063.SH)，建议关注科华数据(002335.SZ)、通润装备(002150.SZ)。

户储方向：新兴市场户用需求崛起，欧洲市场库存逐步改善，重点推荐德业股份(605117.SH)，建议关注锦浪科技(300763.SZ)、固德威(688390.SH)、艾罗能源(688717.SH)、科士达(002518.SZ)、派能科技(688063.SH)、华宝新能(301327.SZ)。

风险提示：政策不达预期风险；全球地缘不确定性上升风险；海外经营风险；原材料价格上行等风险。

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